梁太庚：4月價(jià)格前低后高震蕩運(yùn)行 關(guān)注區(qū)域供需狀況變化

來源：中國冶金報(bào)

　　“4月份，螺紋鋼市場價(jià)格將呈現(xiàn)前低后高的震蕩運(yùn)行態(tài)勢，區(qū)域的供需狀況變化對后市走勢的影響需要關(guān)注和重視。”這是上海華磊企業(yè)發(fā)展有限公司總經(jīng)理梁太庚接受《中國冶金報(bào)》記者采訪時(shí)所作出的分析和預(yù)測。

　　在采訪中，梁太庚首先對3月份的螺紋鋼市場行情走勢進(jìn)行簡要的回顧，他說，3月份螺紋鋼市場走勢基本符合2月底所作的3月份報(bào)告的預(yù)期，市場價(jià)格先抑后揚(yáng)，幅度在100-150元/噸區(qū)間，市場運(yùn)行狀況最好的華東地區(qū)，滬杭螺紋鋼市場價(jià)格高低點(diǎn)相差150元/噸左右，其次是廣州市場，華中和華北市場的運(yùn)行狀況相對差一些，體現(xiàn)各地區(qū)域的差異化。

　　梁太庚說，進(jìn)入4月份，螺紋鋼市場將迎來“供需兩旺”的態(tài)勢，在市場價(jià)格沒有達(dá)到電爐鋼綜合平均成本以上之前，當(dāng)期的實(shí)際消費(fèi)量將大于當(dāng)期的產(chǎn)量，整個(gè)社會的螺紋鋼庫存連續(xù)降庫格局將會持續(xù)。隨著當(dāng)前需求相對偏弱的華中、華北地區(qū)后期需求的全面釋放，預(yù)計(jì)4月下旬全國的螺紋鋼實(shí)際表觀消費(fèi)量將接近峰值，全國的4月份螺紋鋼市場價(jià)格呈現(xiàn)前低后高的震蕩運(yùn)行態(tài)勢。各區(qū)域之間由于供需狀況的不同，價(jià)格的波動幅度甚至某一時(shí)段的波動方向會有所差異。

　　接著，梁太庚對他預(yù)測和判斷的“4月份螺紋鋼市場價(jià)格前低后高”的行情趨勢，從供給和需求兩個(gè)層面進(jìn)行具體的闡述。

　　從4月份螺紋鋼市場供給層面看，進(jìn)入4月份，擁有長流程生產(chǎn)工藝的鋼企，由于前期因疫情防控等原因，物流運(yùn)輸受影響，導(dǎo)致鋼廠庫存明顯增加。統(tǒng)計(jì)顯示，2020年3月上旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量2140.87萬噸，比上一旬增加92.39萬噸，增幅4.51%;比年初增加1187.62萬噸，增幅124.59%。由于鋼廠庫存增加，銷售壓力加大，不少鋼企主動限產(chǎn)、減產(chǎn)，甚至停產(chǎn)檢修。然而，隨著疫情的逐漸緩解，運(yùn)輸漸漸暢通以及需求的恢復(fù)，去庫存進(jìn)展加快，降庫明顯，使得擁有長流程工藝的鋼企逐步釋放產(chǎn)能，增加產(chǎn)量。另外關(guān)注綜合性鋼廠板材與工業(yè)材的鐵水轉(zhuǎn)換，目前囯際疫情的發(fā)展預(yù)計(jì)會使得直接和間接出口的板材和工業(yè)材需求受到影響較大導(dǎo)致鋼廠鐵水偏向建材轉(zhuǎn)換一部分。這將對后期的螺紋鋼市場供給產(chǎn)生一定的影響。

　　此外，擁有短流程工藝的電爐鋼廠，由于受到廢鋼供應(yīng)和市場價(jià)格的制約以及地方政府開復(fù)工的要求，短期內(nèi)需要有個(gè)復(fù)產(chǎn)的過程，但是在市場價(jià)格沒有恢復(fù)到電爐鋼綜合平均成本以上，電爐鋼廠的釋放產(chǎn)能積極性不高，在全國螺紋鋼市場正常需求狀態(tài)下，僅長流程的鋼企所生產(chǎn)的螺紋鋼，其當(dāng)期的產(chǎn)量是不能滿足當(dāng)期的螺紋鋼市場正常需求量。所以市場會自動通過價(jià)格的市場調(diào)節(jié)機(jī)制，在電爐鋼盈利的狀態(tài)下，電爐鋼企釋放產(chǎn)能，來滿足市場需求。

　　其次，看鋼材的出口狀況。春節(jié)后的2月份，國內(nèi)鋼材市場價(jià)格大幅下跌，如在上海市場，2月份的螺紋鋼價(jià)格暴跌300多元/噸，國內(nèi)鋼材市場價(jià)格與國際鋼材市場價(jià)格差異明顯，導(dǎo)致國內(nèi)鋼廠加大出口力度，承接了一批3、4月份的出口訂單。但隨著全球疫情爆發(fā)，有部分出口訂單出現(xiàn)延緩交貨的現(xiàn)象，或?qū)⒉皣鴥?nèi)鋼材市場的供給變化。

　　還有一個(gè)影響4月份螺紋鋼市場供給的一個(gè)重要因素，是廢鋼市場的供給和價(jià)格的變化。近期有消息說我國的廢鋼進(jìn)口將會放開，不過放開進(jìn)度不會很快。這是因?yàn)閺U鋼的進(jìn)口，涉及到環(huán)保、海關(guān)等各個(gè)環(huán)節(jié)的審批，準(zhǔn)備工作需要一定的時(shí)間，預(yù)見我國廢鋼進(jìn)口全面放開估計(jì)要到下一年。那么，今年囯內(nèi)廢鋼市場供給、價(jià)格變化，是直接影響電爐鋼綜合成本的重要因素，也是影響包括螺紋鋼市場供給的一個(gè)重要因素。

　　從4月份螺紋鋼市場需求層面看，預(yù)見到4月中下旬，全國的房地產(chǎn)和重大建設(shè)工程進(jìn)入全面的復(fù)工、開工正常狀態(tài)，甚至?xí)霈F(xiàn)趕工潮。目前華東、華南地區(qū)的復(fù)工開工形勢好于全國其它地區(qū)。重大建設(shè)項(xiàng)目工程復(fù)工、開工，必將拉動螺紋鋼等建筑鋼材需求。

　　具體來看，螺紋鋼需求量最大的有兩大塊，一是基建建設(shè)，二是房地產(chǎn)建設(shè)。

　　先看基建建設(shè)，當(dāng)下，基建恢復(fù)施工狀況最好的是華東和華南地區(qū)，其施工率恢復(fù)達(dá)到70%-80%。如上海地區(qū)，重大工程續(xù)建項(xiàng)目共有110項(xiàng)復(fù)工，項(xiàng)目復(fù)工率86%。今年，上海市重大工程建設(shè)項(xiàng)目共安排正式項(xiàng)目152項(xiàng)，年度計(jì)劃投資1500億元。其中，續(xù)建項(xiàng)目128項(xiàng)(含建成項(xiàng)目11項(xiàng))，年度計(jì)劃投資1350億元;計(jì)劃年內(nèi)新開工項(xiàng)目24項(xiàng)，計(jì)劃年內(nèi)投資150億元。目前華中、華北地區(qū)復(fù)工狀況相對偏弱。但由于疫情的影響，國家加大并加快了基建的投資和開工力度，日前召開的國務(wù)院常務(wù)會議要求，加快重大投資項(xiàng)目開復(fù)工，有效補(bǔ)短板惠民生。強(qiáng)調(diào)推動各地1.1萬個(gè)在建重點(diǎn)項(xiàng)目加快施工進(jìn)度，督促加緊做好今年計(jì)劃新開工的4000多個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目的各項(xiàng)工作，并提高地方政府專項(xiàng)債和特別囯國債的發(fā)行給予資金支持保障。因而，預(yù)計(jì)今年基建的增量由去年底預(yù)測的3%-5%，將提升到7%-8%。因此，4月份的螺紋鋼市場需求狀況將會逐漸好轉(zhuǎn)，支撐價(jià)格的企穩(wěn)走強(qiáng)，由低走高。

　　再看房地產(chǎn)對螺紋鋼需求狀況。房地產(chǎn)是螺紋鋼需求的大頭，其需求量占整個(gè)螺紋鋼市場需求的50%以上。由于疫情的影響，春節(jié)后的2月份是房地產(chǎn)快速降溫期。今年1-2月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資10115億元，同比下降16.3%。其中，住宅投資7318億元，下降16.0%。不過，去年三四季度房地產(chǎn)施工的高開工率以及房地產(chǎn)行業(yè)加快開工、加快施工、加快銷售和加快資金周轉(zhuǎn)的策略使得房地產(chǎn)在建規(guī)模仍然很高，由于春節(jié)和疫情停了將近二個(gè)月，三月份開始房地產(chǎn)的復(fù)工狀況好轉(zhuǎn)，目前華東和華南地區(qū)的房地產(chǎn)業(yè)復(fù)工狀況是全國最好的地區(qū)，復(fù)工率在50%左右。隨著疫情的管控級別降低，施工人員的快速到崗，預(yù)見在4月上中旬，除華北和華中地區(qū)外，房地產(chǎn)施工會恢復(fù)正常。華中和華北地區(qū)在4月下旬之前也會逐漸恢復(fù)正常運(yùn)行，某一時(shí)段將會出現(xiàn)趕工潮，這是螺紋鋼實(shí)際需求的主要增量。

　　總體來看，4月份的螺紋鋼市場實(shí)際消費(fèi)增量是可以確定的，只是需求強(qiáng)度在不同時(shí)期、不同區(qū)域之間存在一些差異而已。

　　最后，梁太庚指出，對于影響4月份螺紋鋼市場行情走勢的一些不確定因素，鋼貿(mào)商仍需要關(guān)注和重視。這些因素主要體現(xiàn)在：

　　一是關(guān)注各區(qū)域螺紋鋼市場供需狀況以及各地區(qū)庫存結(jié)構(gòu)的變化。進(jìn)入4月份，華東、華南和西部某些地區(qū)進(jìn)入需求的正常狀態(tài)。華中、華北是4月份的需求增長主要地區(qū)。重點(diǎn)關(guān)注各區(qū)域之間供應(yīng)方的鋼廠和貿(mào)易商的庫存結(jié)構(gòu)變化，再有，下游終端有效需求強(qiáng)度在各地區(qū)之間的變化;還有，終端用戶的采購節(jié)奏的變化，對某一時(shí)段、某個(gè)地區(qū)供需狀況的變化，對后期螺紋鋼市場價(jià)格的影響。

　　二是關(guān)注房地產(chǎn)復(fù)工開工實(shí)際進(jìn)展?fàn)顩r和資金狀況的變化，尤其是資金的流轉(zhuǎn)狀況，這將直接影響房地產(chǎn)在建和新建項(xiàng)目的開工和工程施工進(jìn)度，這都將關(guān)系到房地產(chǎn)業(yè)對螺紋鋼的需求強(qiáng)度的強(qiáng)弱，從而波及螺紋鋼市場價(jià)格的走向。

　　三是關(guān)注全球疫情的變化對于世界經(jīng)濟(jì)的沖擊，從而影響鋼材市場的需求變化，以及對我國鋼材直接和間接出口的影響程度。當(dāng)前正在全球蔓延的疫情，其來勢兇猛。海外疫情全面升級并殃及所有主要經(jīng)濟(jì)體，尤其是美國。而歐洲、亞洲、及中東地區(qū)疫情對全球經(jīng)濟(jì)的影響同樣不容小覷。聯(lián)合國秘書長古特雷斯認(rèn)為，鑒于當(dāng)前的新冠肺炎疫情，全球經(jīng)濟(jì)衰退已無法避免。歐盟預(yù)計(jì)今年經(jīng)濟(jì)衰退程度有堪比2009年的風(fēng)險(xiǎn)。由于疫情對世界經(jīng)濟(jì)的影響，對我國的外貿(mào)和鋼材出口都會產(chǎn)生直接的影響。海關(guān)總署數(shù)據(jù)：今年1-2月份，貨物出口總額20406億元，同比下降15.9%，而1-2月我國累計(jì)出口鋼材781.1萬噸，同比下降27.0%。如果國外疫情持續(xù)時(shí)間長，對我國鋼材的直接出口和間接出口的影響會加劇，這將直接影響國內(nèi)鋼材市場的供給變化。另外也要關(guān)注如果國際疫情變化使得航運(yùn)受阻或延緩也會影響到鋼鐵原料的進(jìn)口和成材的出口。但一旦國際疫情進(jìn)入拐點(diǎn)并得到有效控制，各國政府會加大貨幣和財(cái)政政策力度刺激經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)發(fā)展，屆時(shí)鋼材的需求量可能會有階段性的暴發(fā)性增長。對此，鋼貿(mào)商需要關(guān)注和重視。

　　四是關(guān)注期現(xiàn)基差的變化，對有效可供資源的影響。國際疫情的大規(guī)模爆發(fā)，使資本市場產(chǎn)生恐慌情緒，導(dǎo)致黑色期貨市場的大幅波動，影響現(xiàn)貨市場需求的節(jié)奏，致使期現(xiàn)基差的變化，從而影響期現(xiàn)套利資源在不同時(shí)期、不同基差狀況下，對目前庫存中有效可供資源的影響。預(yù)見05合約可能會有比較多的交割量，4月下旬開始，可能會使多空博弈加劇，從而影響現(xiàn)貨市場的供應(yīng)和需求節(jié)奏，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場價(jià)格的波動。對此，鋼貿(mào)商應(yīng)引起高度關(guān)注。