鋼價(jià)底部顯現(xiàn)！冬儲(chǔ)時(shí)機(jī)已到？本周鋼價(jià)這樣走
上周橫跨兩個(gè)年份，走過了2019年，在央行降準(zhǔn)的利好中拉開了2020年大幕!而鋼材市場(chǎng)這一周也呈現(xiàn)出穩(wěn)中有漲的局面，尤其是螺紋鋼在華北、華中、西南等局部地區(qū)迎來一波小幅上漲，市場(chǎng)冬儲(chǔ)情緒有所回升。
一、周回顧
告別了2019年，迎來了2020年。上周在僅有的四個(gè)工作日里，鋼材價(jià)格波動(dòng)進(jìn)一步收窄，且建材較板材走勢(shì)略強(qiáng)一些。周一至周二，鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，少數(shù)城市10-30的漲幅。元旦央行宣布降準(zhǔn)，利好落地，鋼價(jià)穩(wěn)中小幅探漲，節(jié)后板材多數(shù)持穩(wěn)，建材在華北、華中、西南局部地區(qū)小幅探漲。其中螺紋鋼周均價(jià)上漲20，熱卷均價(jià)周下跌4，中板均價(jià)周上漲4。期貨方面，螺紋和熱卷震蕩偏強(qiáng)，期螺周漲61，熱卷周漲2。整體來看，鋼價(jià)波動(dòng)不大。
期貨技術(shù)面來看，螺紋鋼上周沖高回落，最高上探3593，震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，指標(biāo)線上，周線圖MACD指標(biāo)線繼續(xù)金叉向上，偏強(qiáng)運(yùn)行。日線圖區(qū)間震蕩，未能走出方性變化。
熱卷上周走勢(shì)弱于螺紋但步調(diào)基本一致，周最高上探3620，創(chuàng)出新高后震蕩回落，日線圖中MACD指標(biāo)線偏弱，負(fù)向動(dòng)能沒有明顯變化，短期難有大的波動(dòng)。
二、影響鋼價(jià)主要因素：
上周宏觀利好繼續(xù)，央行降準(zhǔn)提振鋼價(jià)走勢(shì)，同時(shí)，多省市公布專項(xiàng)債發(fā)行，基建投資預(yù)期提速?；久婀┬杞Y(jié)構(gòu)繼續(xù)走向?qū)捤桑宕笃贩N庫存大增55萬噸反映需求回落趨勢(shì)凸顯，同時(shí)，鋼價(jià)底部有所顯現(xiàn)，冬儲(chǔ)情緒回升，部分地區(qū)貿(mào)易商積極備戰(zhàn)冬儲(chǔ)，也對(duì)社會(huì)庫存數(shù)據(jù)產(chǎn)生一定影響。
1. 宏觀利多：國務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定制造業(yè)穩(wěn)增長四大措施
1月3日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，確定促進(jìn)制造業(yè)穩(wěn)增長的措施，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本盤。“一要推進(jìn)改革創(chuàng)新。大力改善營商環(huán)境，繼續(xù)實(shí)施以制造業(yè)為重點(diǎn)的減稅降費(fèi)措施。二要大力發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)，出臺(tái)信息網(wǎng)絡(luò)等新型基礎(chǔ)設(shè)施投資支持政策，推進(jìn)智能、綠色制造。三要擴(kuò)大制造業(yè)開放。清除影響制造業(yè)開放政策落地的各種障礙，鼓勵(lì)企業(yè)面向國際市場(chǎng)參與競(jìng)爭(zhēng)、開展合作。四要深挖內(nèi)需潛力。完善促進(jìn)汽車產(chǎn)業(yè)改革發(fā)展的措施。推動(dòng)適應(yīng)國內(nèi)需求的工業(yè)品增品種、提品質(zhì)、創(chuàng)品牌，豐富消費(fèi)者選擇。”
今年以來，制造業(yè)投資增速整體偏低，1-11月制造業(yè)投資增長2.5%，較前10個(gè)月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，盡管11月和12月制造業(yè)PMI連續(xù)兩個(gè)月處于擴(kuò)張區(qū)間，但主要來自進(jìn)出口的改善和節(jié)假日生產(chǎn)的擴(kuò)張，可持續(xù)性仍待觀察。因此，國家層面此次再度強(qiáng)調(diào)制造業(yè)穩(wěn)增長的重要性，有助于提振2020年制造業(yè)投資的信心。
2.短期增產(chǎn)空間不大
冬季重污染預(yù)警反復(fù)啟動(dòng)，環(huán)保限產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)。據(jù)有關(guān)消息統(tǒng)計(jì)，最近一周河北、華東等地區(qū)重啟重污染預(yù)警。其中，自1月3日12時(shí)起，徐州、連云港、宿遷、淮安和鹽城蘇北5市啟動(dòng)重污染天氣黃色預(yù)警;河北省于1月2日8時(shí)至1月7日18時(shí)發(fā)布重污染天氣橙色預(yù)警，啟動(dòng)Ⅱ級(jí)應(yīng)急響應(yīng);成都市也于1月3日零時(shí)起將黃色預(yù)警升級(jí)為橙色預(yù)警;鞍山市于1月2日12時(shí)啟動(dòng)重污染天氣黃色預(yù)警(Ⅲ級(jí))。整體來看，環(huán)保限產(chǎn)將主要集中在1月3日-1月7日，從目前高爐開工率來看，有望進(jìn)一步下降。預(yù)計(jì)本周增產(chǎn)空間并不大。
3.下游需求：基建投資有望提速，房地產(chǎn)土地成交繼續(xù)降溫
1月多省市陸續(xù)公布專項(xiàng)債發(fā)行計(jì)劃，從對(duì)外公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，目前包括四川、河南在內(nèi)的12個(gè)省市計(jì)劃2020年1月新增專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模共計(jì)4386億元，1月2日四川、河南合計(jì)發(fā)行875.71億元。與去年發(fā)行時(shí)間對(duì)比，今年發(fā)行整體提前，預(yù)計(jì)將加快2020年年初基建投資增速。
同時(shí)，2019年房地產(chǎn)投資增速雖呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，但仍然保持兩位數(shù)增長。不過隨著下半年以來土地成交降溫，房地產(chǎn)投資拉動(dòng)一定程度上將受到影響。據(jù)上海易居房地產(chǎn)研究院1月2日發(fā)布《2019年12月40城土地市場(chǎng)報(bào)告》顯示，2019年12月40城平均土地成交均價(jià)繼續(xù)明顯下跌，同時(shí)土地成交溢價(jià)率連降6個(gè)月至個(gè)位數(shù)，土地市場(chǎng)降溫態(tài)勢(shì)明顯。房地產(chǎn)投資回落趨勢(shì)不變，但在“穩(wěn)”樓市的雙向調(diào)控下，預(yù)計(jì)2020年房地產(chǎn)投資增速緩慢下行，下半年回落空間或?qū)⒋笥谏习肽辍?/p>
關(guān)注：建材成交量持續(xù)下降。數(shù)據(jù)顯示，1月3日，全國237家貿(mào)易商建材日均成交15.61萬噸，較上一交易日下降0.53萬噸。而11月日均成交規(guī)模21萬噸左右，12月日均成交規(guī)模16萬噸左右。
臨近春節(jié)，終端需求逐步回落，鋼材累庫繼續(xù)，同時(shí)冬儲(chǔ)情緒略有回升，社會(huì)庫存預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)一步增加。但考慮到部分來自主動(dòng)增庫，且春節(jié)休市，鋼材市場(chǎng)面臨有價(jià)無市的局面，鋼價(jià)波動(dòng)將逐步趨穩(wěn)。目前來看，一方面，鋼價(jià)處于相對(duì)低位運(yùn)行，鋼廠挺價(jià)意愿強(qiáng)烈;另一方面，需求下降，成交回落，累庫繼續(xù)，貿(mào)易商觀望為主。預(yù)計(jì)節(jié)前鋼材市場(chǎng)難有大的波動(dòng)，本周行情多數(shù)地區(qū)平穩(wěn)運(yùn)行，周初受到降準(zhǔn)落地的提振，華北等局部地區(qū)鋼價(jià)有望小幅探漲，整體前高后低，波動(dòng)有限。
